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辰安科技:清华“龙珠”将归何处?【华创计算

文字:[大][中][小] 手机站 2019-12-08     浏览次数:    

  公司发布公告,清控创投拟通过公开征集转让的方式协议转让其持有的4345.96万股股份,占公司总股本的18.68%,拟转让出第一大股东的地位。转让价格不低于提示性公告日前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值及最近一个会计年度公司经审计每股净资产值两者中的较高者,最终价格将在比较各受让方报价的基础上确定。

  新引入股东有望带来新战略资源,推动公司竞争实力持续提升。本次公开征集受让方完成后,清华控股仍直接持有约8.16%的股权,公司管理团队通过资管计划与员工持股计划合计持有超过7%的股权。清华大学资源与科研合作、公司管理团队可持续经营均未发生本质变化,同时预计新引进的股东可能给公司带来新的战略资源,竞争实力有望持续提升。

  三季度业绩已大幅反转,在手订单为后续业绩高增长保驾护航。公司Q3单季度实现收入5.09亿元,同比增长146%,实现净利润9076万元,同比增长244%,反转拐点正式确认;截止到2019年6月30日,根据中国采招网数据,公司中标订单同比增长75%(未考虑科大立安订单情况);考虑到应急管理部景气度上升及智慧城市生命线加速开拓,对后续公司订单和业绩成长充满信心。

  5G基础设施逐渐完善,城市生命线G的典型应用场景之一是城市物联网,公司的城市生命线是“物联网+平台软件”,5G的逐渐成熟有望助推城市生命线加速落地。之前已在合肥、淮北、武汉、徐州已经落地,近期继续中标佛山,城市生命线异地复制完全走通,后续拓展值得高度期待。

  盈利预测:我们维持预计公司19年-21年净利润分别为2.03亿、3.06亿、4.62亿元,对应估值分别为45倍、30倍、20倍,维持目标价52.5元,维持“强推”评级。

  1.龙:“辰”意为龙、为星辰,同时辰安科技是公共安全领域细分市场龙头企业。2.珠:辰安科技是清华大学公共安全研究院的唯一科技成果转化单位。

  公司是国内公共安全与应急行业的龙头企业,主要从事公共安全软件、公共安全装备的研发、设计、制造、销售及相关产品服务。公司是清华大学公共安全研究院的唯一科技成果转化单位,曾获得国家科技进步一等奖和多次省部级一等奖,也是“十一五”、“十二五”、“十三五”规划中多个国家级公共安全科研项目承担单位。公司围绕公共安全核心技术研究理念,紧跟技术发展趋势,积极将物联网、大数据、云计算、人工智能等新技术引入公共安全领域,不断实现技术创新和突破。

  1)公共安全应急平台公共安全应急平台,公司积极抓住国家相关机构机制体制改革以及政策利好的机遇,通过自身在公共安全应急行业的深耕细作,积极拓展市场。公司支撑了应急管理部信息化顶层设计,推进指挥信息平台等建成落地,中标应急管理部应急管理一张图(一期)建设项目,同时稳步推进各省市应急平台以及安监、环境等行业信息化项目建设。

  2)城市安全板块公司将具备优势的公共安全与应急平台软件业务延伸到城市物联网安全领域,主要涉及城市生命线工程监测与人防工程监管业务,包括燃气、桥梁、给水、排水、热力、电信、电力、工业、道路和综合管廊等。公司中标的合肥市城市生命线安全运行监测二期项目目前处于顺利实施阶段,城市生命线安全监测系统在合肥成功上线运行以来,屡立战功,及时、准确地监测到多起燃气预警事件、供水预警事件、桥梁超载预警事件,为保障城市安全做出突出贡献。通过合肥城市生命线顺利落地的示范效应,公司积极在武汉、佛山等多地开拓城市安全业务,并在徐州、淮北等地成功实现异地复制。

  3)海外公共安全板块公司海外业务在南美、非洲、“一带一路”沿线等地区已有良好的示范应用。根据全球市场变化趋势对市场部进行战略调整,将地区市场重新划分为中亚东亚东欧、非洲北、非洲南、拉美北、拉美南、东南亚六个大区,更加有组织、有针对地向全球公共安全与应急市场进军。

  4)消防安全板块公司立足于消防行业转型升级的市场需求,面向消防行业发展中出现的长期待解决问题,通过并购完成科大立安,获得完备消防行业资质,同时创新业务模式,通过结合物联网、人工智能、大数据等先进技术,结合保险兜底服务,打通消防主管部门、社会大众、消防公司、保险公司等多个行业屏障,实现智慧消防建设的顺利进行。签订了合肥经开区社会化公共安全一站式服务试点项目、临沂兰山商城综合服务大厅智慧消防平台工程等多个消防项目。

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